上个月的通货膨胀率上升会导致加拿大抵押贷款利率上升吗?

加拿大银行(BoC)陷入困境(篮球赔率压力上升)与困境(经济动力减弱)之间。

一方面,世行可能认为它需要先行提高政策利率以应对不断上升的篮球赔率压力,但另一方面,如果我们的经济势头已经开始自然放缓,则存在加息的风险弊大于利。       

上周中行副行长卡罗琳·威尔金斯(Carolyn Wilkins) 发表演讲 关于世行货币政策框架的发展方式。在Q&在随后的会议上,她评论说,中行可能最终会成为其自身成功的受害者,因为如果其政策利率上升能够抑制通货膨胀压力,观察人士可能会说,世行无需收紧货币政策。

她没有说的是,在这种情况下,由于我们的一些经济动力需要在价格稳定的祭坛上牺牲,因此批评仍然有必要。毕竟,过度收紧的货币政策也能控制通货膨胀,但代价太高。 

我认为这是当前环境下中行面临的最大风险。

正如我写的 最近的这篇文章,油价暴跌,工资增长减速以及我们境外不确定性的加剧,已经在削弱我们的经济动力。这些因素,除了中国央行在本周期迄今已经实施的五个季度加息的滞后影响之外,还综合起来减轻了篮球赔率压力。

这样足以支撑世界银行的力量吗?

制定货币政策就像试图停止一艘油轮一样,要弄清楚它是否正确,需要花费一些时间。考虑到这一点,下面是我们目前的篮球赔率状况 使用 最新数据 加拿大统计局上周五发布:   

  • 上个月我们的消费者物价指数(CPI)同比增长2.4%,高于9月份的2.2%。自7月份达到3%的峰值以来,这是总体CPI首次出现增长。

加拿大篮球赔率图(红色箭头)

  • 价格压力的增加是基础广泛的。上个月每个省的价格同比上涨,十个省中的八个省的价格上涨速度加快。

各省CPI

  • 10月份,我们的CPI环比增长0.3%,高于市场预期的0.1%。价格上涨主要是由运输成本(+ 4.3%),烟酒(4.5%)和住房(+ 2.5%)成本上升引起的。在所有其他主要价格类别中,价格也上涨了大约1%至2%。

CPI类别

  • 该行旨在消除数据短期波动的三个主要篮球赔率子指标中,有两个是上月同比增长了0.1%。 CPI涨幅从2.0%升至2.1%,CPI中位数从1.9%升至2.0%,而CPI稳定在1.9%。 (这个帖子 提供了有关每种量规旨在测量什么的详细说明。)  

CPI子类别

总而言之,上个月我们整个经济中的价格普遍上涨,在前三个月减速之后,十月份总体通货膨胀率上升。也就是说,由于天然气价格大幅下跌,预计11月份的篮球赔率压力将放缓,这意味着我们目前的篮球赔率上升可能是暂时的。因此,我的猜测是,中行在确定适当的货币政策前进方向时会仔细查看10月份的数据。    

价目表(2018年11月26日)

底线: 中行在最新的政策声明中表示,预计它将需要继续提高利率,以使通货膨胀率接近其2%的目标。虽然我认为我们10月份的通货膨胀数据可能不会影响世界银行加息的时机,但我确实认为,上述因素的综合影响将在短期内放慢其计划。如果我是对的,我们的固定和可变抵押贷款利率将一直维持到新的一年。

热门图片功劳: 伊利亚斯特

大卫·拉洛克(David Larock)是一位独立的全职抵押经纪人和业内人士,与加拿大各地的借款人合作。 David的帖子出现在本博客的星期一, 聪明地移动,并在他的博客上, I综合抵押贷款策划师/博客.

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