可变抵押贷款篮球赔率可能很快就会上升……它们还是更好的选择吗?

加拿大银行(BoC)上周保持政策篮球赔率稳定,但在警告中 附带声明 我们下次加息就在不远处。

期货市场现在的定价可能性约为80%,因此中国央行将在7月11日的下一次会议上将其隔夜篮球赔率提高0.25%。浮动篮球赔率抵押贷款是根据隔夜篮球赔率定价的,因此,如果发生这种情况,我们的浮动篮球赔率将增加相同的数量。

在今天的帖子中,我将提供中行最新声明中的重点内容,并用斜体显示我的相关评论,然后对这一最新消息如何影响浮动篮球赔率抵押贷款方案的吸引力进行探讨。

中行最新声明的要点

  • 中行估计,全球经济活动的最新预测已“步入正轨”,“最新数据表明美国经济前景存在一定上行空间”。 尽管有最新数据,但我仍对美国经济近期回升持怀疑态度。我看到短期糖价高企的原因是不明智的减税计划,美国联邦政府无法承受的刺激性支出以及2017年底美国消费者借贷的大幅短期增加。 
  • 世行承认,“贸易政策的不确定性正在抑制全球商业投资。” 在上周五美国宣布对从加拿大,墨西哥和欧洲联盟进口的钢铁和铝征收关税之前,这是中行的观点,而在所有三个交易对手可预见地表示他们将以实物回应之前,中行是这样认为的。
  • 加拿大的通货膨胀“在短期内可能会更高”,但将这种上涨的大部分归因于天然气价格的上涨,并表示将“直视”。 中行在直接提及通货膨胀压力时,仍然没有过分担心通货膨胀压力,但显然感觉到,它必须继续提高隔夜篮球赔率,以应对这些压力。
  • 中行重申其信念,即我们的经济将在2018年上半年平均增长2%,并预测第一季度的增长将证明“比预期的要强一些”。 令人惊讶的是,当我们在周四发布最新的GDP报告时,中行对第一季度经济增长强于预期的希望迅速破灭了(难道他们不愿使用高级副本吗?)。该报告确认第一季度增长1.3%,这超出了中行此前的预期,但远低于市场普遍预期的1.8%。
  • 世行指出,我们最近的出口数据“比预期要强劲”。 尽管这种“强劲”势头令人鼓舞,但它仍然容易受到北美自由贸易协定(NAFTA)持续不确定性以及最近美国周五发动的关税战的影响。
  • 中行指出,住房转售活动“在第二季度仍将保持疲软”,但表示相信“固定劳动收入增长”将确保住房活动和消费“对2018年的增长做出重要贡献”。 奇怪的是,在中行发布政策声明的当天发表的讲话中,加拿大银行副行长西尔文·莱杜克(Sylvain Leduc)承认,当我们的经济在过去的周期中达到类似阶段时,“工资增长并没有实质性增长”。另外,虽然最近 最低工资提高了我们最近的收入增长, 这种影响只是暂时的。住房和消费的乐观前景是重要的,而且我认为,该行预测中高度不确定的部分,尤其是在最近抵押贷款规则变更的全部影响变得更加清晰之前。
  • 中行在其关键闭幕声明中做出了几项显着变化。它先前曾指出,“随着时间的流逝”将需要更高的篮球赔率,并且在进行未来调整时将“保持谨慎”。世行这次表示,将采取“渐进的方法”来加息,现在“必须将通货膨胀率保持在目标附近”。 这些措辞上的关键变化改变了中国央行下一次加息的时间表,从“走下坡路”变为“即将来临”。

现在,中行已发出信号,即将下一次提高政策篮球赔率,这对浮动篮球赔率借款人意味着什么,特别是那些刚刚从可变篮球赔率抵押贷款战争中利用了今年春季的产品的借款人?

对于初学者来说,这应该提醒他们,他们在知道未来五年的抵押贷款付款额时会进行交易,以换取在其任期开始时较低的篮球赔率。坦率地说,篮球赔率变动是可变篮球赔率抵押贷款野兽的本质。

在中行发出警告,即将加息0.25%之后,最重要的问题是,浮动篮球赔率在未来五年内是否仍可能比固定篮球赔率等值节省更多的钱。我继续相信 他们将基于以下原因:

  • 过去几周获得融资的浮动篮球赔率借款人的篮球赔率为2.45%,比固定篮球赔率替代方案高出约1%。中国央行加息0.25%会削弱部分利润率,但仍遥遥领先。真正的风险在于稳定,额外增长的可能性。
  • 重要的是,中行已经反复观察到,与过去的周期相比,我们当前的家庭债务水平上升使我们的经济对加息更加敏感。世行在最新声明中强调,其行动将以我们的“经济对篮球赔率变动的敏感性”为指导,并且此前估计,要实现每次加息的全部影响,可能需要长达两年的时间。这些因素的结合使任何额外的浮动篮球赔率上升都可能逐渐发生,因此,今天的浮动篮球赔率储蓄可以维持一段时间(并存入银行)。
  • 贸易不确定性仍然是一个非常重要的未知因素,使我们的经济步履维艰。美国总统特朗普上周五宣布关税,这是对世行的警告,提醒人们谨慎性仍是勇气的重要部分。我认为贸易紧张局势的升级不会使中国央行无法提高政策篮球赔率,但我确实认为这大大降低了世行迅速采取行动的可能性。
  • 中行一再提到对出口商“竞争力挑战”的担忧,这是对卢尼汇率升值的提法。当中行提高其政策篮球赔率时,卢尼将进一步升值。尽管相应的美联储加息可能抵消了对美国市场的直接影响,但Loonie仍将在我们出口到美国时与我们竞争的一篮子其他货币升值(请参阅 卢尼的价值如何影响加拿大的抵押贷款篮球赔率 以获得更详细的说明)。这些货币走势将 加剧了我们出口商本已很麻烦的不利因素,这往往会限制世界银行提高篮球赔率的程度。
  • 在当前情况下,我们继续关注中行篮球赔率上调,但值得一提的是,在过去的28年中,世行没有五年没有至少一次降低其政策篮球赔率。央行进一步加息将减缓我们的经济并加剧其脆弱性。我认为,它们发生得越快,就会越快导致中行的下一个成功率 .

价目表(2018年6月4日)

底线: 中行早在7月的下一次会议上就明确表示有意提高其政策篮球赔率。尽管对于浮动篮球赔率借款人而言,这不是一个可喜的消息,但出于上述原因,我仍然相信,在未来五年中,今天的浮动篮球赔率可能会比今天的固定篮球赔率成本更低。

顶级图片来源:LuckyTD,Getty Images

大卫·拉洛克(David Larock)是一名独立的抵押贷款经纪人和业内人士,致力于帮助客户购买,再融资或续签抵押贷款。 David的帖子出现在本博客的星期一, 聪明地移动,并在博客上, 综合抵押计划师.

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