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2021利率更新

写道 大卫拉洛克 | 1月4日,2021 19:33 PM

新年快乐才能移动聪明的读者!以下是目前的共识预测和未来一年的固定和可变抵押贷款利率。 

加拿大抵押贷款利率预测2021年

我们开始2021年,我们的眼镜半满 - 这不仅仅是因为我们的新年庆祝活动被取消了。

一方面,最近批准的疫苗给我们希望我们能够在今年的某个时候击败大流行回来并恢复正常活动。但另一方面,尖峰感染率已经需要重新引入锁定限制,这将严重测试我们的解决方案。

反对这种背景,并与我的年度传统保持一致,这里是我未来一年的利率预测。

让我们快速查看目前的共识预测。

大多数市场观察者和经济学家认为,在我们的个人资产负债表上建立的多余现金占据了我们的经济,如Pandexed结束时会爆裂的Pinata。他们希望它引发支出飙升,这比我们的中央银行政策制定者更快地增加通胀压力。

如果他们是对的,我们的抵押贷款率可能会大幅增加。加拿大政府(GOC)债券收益率为我们的固定抵押贷款利率在投资者认为上升的通货膨胀将侵蚀其返回的情况下竞标将被竞标。

与此同时,上升的通胀压力可以迫使加拿大央行(BOC)加上其可变抵押贷款利率所定价的政策率,远远超过其广播的2023时间表。
目前,共识预测与很多人共鸣。

我们都希望相信恢复正常生活即将来临,我们都期待着我们的下一家餐馆参观,理发和娱乐活动。许多加拿大人目前在口袋里有额外的现金燃烧一个洞,很容易设想在部署现金时在短期内出现在短期内的一些服务。

自Covid开始以来,借款人受益于纪录的低借贷率,但并非没有紧张地想到它们何时会移动更高。每天我都会询问今天的利率持续多久。更广泛地,乐观的经济预测也提出了我们的希望更好的日子,而且在这些日子里可以找到它的一些额外的希望吗?

信念,即加入咆哮的20世纪20年代等待着美国普遍存在 - 如此之多,所以在我的束缚中提醒我的逆势#9 Bob Farrell的10个投资规则 :“当所有专家和预测同意时 - 别的事情将会发生。”

直言不讳地说,我不认为我们已经达到了抵押贷款率的底部,并且禁止一场短期跑步,这一直可能,我认为他们今年不会移动可持续发展。
共识预测似乎基于几个有缺陷的假设,并且它忽略了几个关键点,导致我得出不同的结论。

要解释一下,让我们看一下我认为共识的五个关键假设:

大流行将有一个明确的结局。
没有人会响铃以发出大流行的结束。疫苗卷展栏会花时间,我们不知道他们将如何有效,这不是明确有多少人自愿疫苗,我们不知道病毒是否会变成新的,疫苗 - 抗性菌株(突变已经很明显)。

人们将单独评估发展的大流行风险,并随着时间的推移,他们恢复活动的决定将缓慢发生。我同意 这个最近的地球和邮件文章 这预测大流行将不会结束而不是爆炸,而是呜咽。

我们将重返大流行前的“正常”。
大流行以尚未完全清楚的方式改变了行为,但我们的经济需要重新校准这些变化,这需要时间,而过渡可能会对我们的经济势头造成破坏性。

要引用一个例子:我们都期待着第一份餐馆餐,但我们的第二或第三个是什么?

我不认为我们会集中回去尽可能多地吃饭。适应科维德的一部分一直在学习为自己做饭,我认为改变将永久地降低我们的整体倾向。

现在形成的新习惯,不会轻易打破 - 我们已经长时间学习了新的习惯。

3.有很多自由现金将在短时间内部署。
大流行进一步扩大了胃果与患者之间社会的差距。
哈维斯没有看到对收入的显着负面影响,并且在许多情况下,利用记录的低借款率,以制造大量购买,如房地产,汽车和/或金融市场投资。并非所有最初的浮雕节省都不在于他们口袋里的洞。
对于许多案件,有的人已经获得政府支持,将其收入提出至大流行前水平。 Covid的末尾将意味着对该群体的紧急福利结束,因此它们将具有较少的可支配收入。

4.服务支出可能会上升,但商品支出可能会跌倒。
大流行的终结可能会导致服务支出飙升,但其中一些或全部增加可能会被商品支出下降抵消。 在最近的一篇文章中 ,经济学家大卫罗森伯格指出,“商品部门的支出增长实际上受益于大流行,这趋势使这一历史常量翻了一番”。他强调了当大流行结束并估计“Covid-19-击中服务必须在货物领域的每一次拉回时留下4美元时,即使甚至留下甚至留下甚至是为了留下的每一美元,那么”Covid-19击中的服务需要4美元的风险。

消费者消费浪涌将使我们的经济成为可持续的电梯。
即使我们确实看到了消费者支出的浪涌,也没有保证它将启动更广泛的经济。如果它不会导致商业投资的增加,其经济效益将很短暂。当大流行被带到脚后跟时,通过将通过将令令人担忧的贸易战争,供应链中断,崇高的Loonie,以及他们的税率很快上升的可能性。

共识也低估了所有部门债务水平不可原谅的影响将对我们的大流行后果产生。

记录低利率可能有助于避开一个完全吹萧条,但它们也促进了债务的令人眼花。经济的债务越多,通过较大的利息支付,增加税收或两者,必须使用更多的收入来维修它。在利息和税收上的金钱损失了更加富有成效的投资,这将燃料可持续增长。

如果税率上涨,记录高债务水平将放大借贷率的小幅增加的成本 - 并且可能会杀死通胀压力的任何兴起。现在我已经解释了为什么我不同意共识,这是我对未来一年的抵押贷款利率的原因。

固定抵押贷款利率

我希望我们的固定抵押贷款利率将完成2021年,其水平与今天的税率相似。

如果Covid感染率急剧下降,这导致消费者的飙升,消费者的共识预测,我们可能会看到通货膨胀上升和固定利率在短期内升起了一点,但我认为任何跑步都将短暂住。

我们的整体通胀率在此刻非常驯服,至少由我们的消费者价格指数(CPI)衡量,其占1%(远低于BOC的2%目标)。在我们的产出差距接近关闭之前,我们不太可能会看到通胀压力的可持续增长。 (作为提醒,产出差距测量我们经济实际产出与其最大潜在产出之间的差距。在大流行期间,我们的产出差距大幅扩大,现在预计将在2023年的某个时候预计将截至2023年。

通货膨胀不太可能推动我们的固定抵押贷款利率,同时,BOC正在积极推动它们降低。该银行最近转移了其积极的定量宽松(QE)方案的重点,从而维护了我们的金融系统的流动性,以减少直接影响家庭和企业的借贷率。 (即使它缺乏这个目标,最不重要的是,银行也希望银行使用其QE计划依靠GoC债券的任何短期内容,因为我们的固定抵押贷款利率是定价的。)

我认为有一个合理的机会,固定抵押贷款率可以脱落。除了我不到玫瑰色的经济预测和BOC的卢榜,债券收益率也将受到全球债券收益率的方向影响。

为此,考虑一下,虽然我们的五年GOC债券收益率仍然略有阳性,但在其他七个国家的七个国家的五年政府债券收益率下,同样无法说。

可变抵押贷款利率

我希望我们的可变抵押税率也将在今天或略低的级别完成2021年。

首先快速提醒:可变抵押贷款税率基于贷款人的主要价格,以BOC的汇率率在洛克斯特步举行。

博克已经很明确表示,它不希望在2023年的某个时候提高其政策率。它最近还漂浮了它可能将其政策率削减了一点,也许再加上0.10%至0.15%如果经济状况恶化,未来一年。我认为任何额外的速率削减将取决于Loonie发生的事情(对于更详细的解释为什么,退房 这个帖子 )。

如果BOC要么稳定地持续或将其放下更多,那么具有现有的可变率抵押贷款的任何人都会看到他们的速度,无论是在未来一年中保持相同或跌倒。

为新借款人提供的可变利率在比赛中有一个额外的因素。贷款人使用他们的主要价格来价格抵押贷款利率,然后申请折扣。例如,贷款人的主要率为2.45%,素数为0.75%(1.70%)或更低。

如果贷款人折扣扩大,即使BOC持平其政策率稳定,新借款人提供的可变利率也将走低。 (如果这些折扣收缩,那些相同的费率将会增加。)

我希望贷款人之间的激进竞争将导致更大的可变利率折扣,只要我们没有看到与Covid相关的风险保费重新出现。

尽管存在背景,但是,可变率借款人在未来一年中无法保证顺利帆船。如果固定抵押贷款利率为期一段时间移动,则可变利率借款人将进行勇气测试。在我的经验中,当他们有权转换为时,可变利率借款人会紧张,如果他们锁定,开始上升。如果发生这种情况,我对当前环境中晚上睡得很好的人的建议是骑它。

我将与免责声明结束。

预测是难以充分利用大流行周围的不确定性的难以使用。我把大量的时间和研究进入了我的预测,我认为我可以合理地声称提供受过良好教育的意见,但我没有水晶球,有很多因素会影响任何意见应该的意见方向就像那样:意见。

生活中唯一的保证是死亡和税收。 (如果我们通过大流行,我们将推迟前者,但可能会换取更多的后者。)



底线:根据上面提供的详细分析,我期望我们的固定和可变抵押贷款税率留在其当前水平或未来一年下降。

图像信用:iStock /盖蒂图像

大卫   拉洛克  是一个独立的全职抵押贷款经纪人和行业内幕,他们与加拿大借款人一起与海岸到海岸的工作。 David的帖子在这个博客周一出现,  巧妙地移动 ,在他的博客上,   综合按揭计划人员 /博客 .

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